美联储降息,银行上可以获得更便宜美元贷款,银行放贷获取资金成本变低,借贷人更容易获得贷款,同时贷款利息降低,银行或投资者会用原来一部分放贷的钱去买美元国债.
美联储加息,银行获取资金成本升高,借贷人更难获得贷款,同时贷款利息升高,银行或投资者会卖出一部分美元债卷进行放贷.
因为美债可以随时进行交易,当转让美债时,购买者买入的实际是美债到期后的收益,这是确定不变的.而转让时的价格随着人们的需求在变,当购买美债的人多,购入美债价格升高,而美债到期价值不变,则美债收益降低.
因此理论是:
美联储降息,人们倾向于买入美债,因此美债收益率降低
美联储加息,人们倾向于卖出美债,因此美债收益率升高
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因此每次美联储加息/降息的动作,即使是口头加息降息,都会引起美元债卷市场波动.
比如:
2020/3/3号宣布降息后,美债TLT(20年国债ETF)价格创历史记录(高价),美债收益率再创新低.